別再傻傻分不清！比特幣與股市的「血緣」關係，內行人早已看穿！

理解比特幣與股市的關聯：投資策略指南

在波動劇烈的加密貨幣市場中，理解比特幣的價格波動是投資成功的關鍵。許多投資者會將比特幣與傳統資產，例如股票，進行比較，以更好地理解市場動態。雖然比特幣和股市的價格走勢偶爾會呈現同步性，但仔細分析圖表可以發現，兩者之間存在着微妙而重要的差異。本文將深入探討比特幣與股市的相關性，幫助您分析和解讀相關圖表，從而制定更明智、更具策略性的投資決策。

比特幣價格與股市是否存在相關性？

金融市場的相關性是指不同資產價格同步變動的程度。如果一種資產上漲或下跌，另一種資產也朝着相同的方向變動，則它們之間存在正相關關係。如果兩種資產的價格變動方向相反，則為負相關。如果價格變動之間沒有明顯的聯繫，則它們被視為獨立的。

相關性通常用一個介於 -1 到 +1 之間的數值來表示：

• +1：表示兩種資產完全同步變動。
• -1：表示兩種資產完全反向變動。
• 0：表示兩種資產的價格變動彼此獨立。

對於比特幣而言，相關性指標顯示了其價格波動與股市等其他市場的關聯程度。作為一種新興的數字資產，比特幣與股價的相關性隨着其普及和應用程度的提高而不斷變化。

比特幣 vs 股市：兩種不同的資產類別

在比特幣誕生的最初幾年，它與標普 500 指數幾乎沒有相關性。例如，在 2012 年，比特幣的價格相對穩定，而標普 500 指數則呈現出穩定的上漲趨勢。2013 年末至 2014 年初，比特幣迎來了首次大幅上漲，但標普 500 指數並未出現同步上漲。

2016 年末，股市下跌與比特幣價格上漲同時發生。比特幣的價格波動劇烈，而標普 500 指數的變化則相對平緩。直到 2018 年，比特幣與標普 500 指數的價格峯值和低谷之間仍然沒有明顯的相似之處。

2021年末至2023年：比特幣與股市的相關性分析

從 2021 年末到 2022 年，再到 2023 年，比特幣的價格漲跌開始與股票價格呈現出一定的相似性，儘管比特幣的波動性仍然更高。下图展示了 2022 年 11 月至 2023 年 11 月期間，比特幣（BTC）價格與標普 500（SPX）及納斯達克綜合指數（IXIC）的對比情況。

標普 500 指數衡量的是大盤股的表現，而納斯達克綜合指數追蹤的是納斯達克交易所 2500 隻市值加權的股票。從圖中可以看出，這三種資產的價格趨勢存在一定的同步性，但比特幣的波動性明顯更強，尤其是在重大事件發生之後。這表明交易者和投資者開始像對待股票一樣看待比特幣。

这对投资者意味着什么？

比特幣價格與股票的相關性可能是巧合，但也可能表明其價格正在追隨股市的整體趨勢。那麼，這對投資者意味着什麼呢？

由於投資者似乎正在將比特幣視為一種風險資產，其價格可能會像股票一樣，對市場的各種影響因素做出反應。例如：

• 2022 年 5 月 4 日： 美聯儲宣布將聯邦基金目標利率區間上調至 0.75%-1%。
• 2022 年 5 月 5 日： 比特幣跌至約 31,000 美元，納斯達克 100 指數（NDX）下跌約 1,400 點，標普 500 指數下跌約 150 點。

儘管比特幣的價格波動幅度更大，但市場的反應本質上是相似的。總體而言，投資者可能暫時以對待股票的方式來處理比特幣。然而，需要注意的是，BTC 仍然處於價格發現階段，市場正在不斷地評估其應扮演的角色。

如何解讀比特幣與股市圖表

想要從比特幣的價格波動中獲利的投資者，首先需要理解如何閱讀價格圖表。價格圖表可以直觀地展示資產隨時間推移的歷史價格表現。仔細觀察過去四年比特幣與納斯達克綜合指數的價格走勢，可以發現兩者之間的相關性更加明顯。

基於比特幣與股市的圖表，以下是一些關鍵的相關性案例：

• 2018 年 12 月： 比特幣與納斯達克的價格均跌至歷史低點（分別為 $3,689 和 6,192 點）。
• 2019 年 6 月： 兩者均經歷了突然且急劇的價格峯值。
• 2020 年 2 月： 在達到季度高點後，兩者均急速下跌。
• 2021 年 3 月： 價格飆升至異常高位。
• 2021 年 10 月： 在維持數月高位後，兩者同步下跌，且年內未恢復。
• 2021 年 11 月： 相關性顯著增強，比特幣幾乎完全跟隨納斯達克的波動。
• 2022 年 5 月： 在同步大幅下跌後，兩者小幅回升，比特幣開始鏡像納斯達克的微小波動。

比特幣與股市相關性的成因分析

比特幣與股票市場的相關性並非由單一因素驅動。根據比特幣與股市的對比圖表分析，多重因素共同促成了兩者的相似性。與股票市場類似，比特幣的價格深受供需關係和投資者情緒的影響：

• 上漲動因： 當市場需求旺盛、市場前景樂觀、且供應受限時，兩者的價格往往同步攀升。
• 下跌誘因： 當投資者擔憂未來經濟走勢或遭遇不利政策時，價格通常集體回落。

這種此消彼長的聯動模式，使得比特幣與股票市場的漲跌節奏趨於一致。然而值得注意的是，某些因素可能會削弱這種相關性。

演進中的投資趨勢：比特幣與股市相關性

比特幣不受與股市相同的監管政策和政府法規的約束。例如，2021 年中國政府全面禁止比特幣挖礦對比特幣價格產生了重大影響，但對股票市場卻毫無波及。技術層面的差異同樣存在——股市不受數據存儲問題和電力短缺的影響，而這些因素直接影響比特幣礦工。

為何近期圖表仍顯示高度相關性？

答案在於比特幣與股票的互聯性增強。儘管不依賴股市運行，比特幣已不再被視為完全獨立的資產。其日益普及使得它與傳統股票投資組合的相似性越來越高。

比特幣與股市之間的關聯性日益增強

BTC 不再是少數愛好者交易的小眾資產。傳統經紀公司和投資機構如今也已經涉足其中。同一批投資者往往同時投資比特幣和股票，他們的投資組合可能同時包含這兩種資產。

比特幣收益的溢出效應經常被再投資於股市，反之亦然。隨着比特幣與股市的相關性持續增強，投資者逐漸意識到兩者的相似性，並基於“比特幣與股票等同”的假設做出更多決策。這種緊密的關聯性導致兩個市場的波動模式相互模仿。

高相關性的利與弊

比特幣和標準普爾 500 指數的關聯性對普通投資者意味着什麼？比特幣與股市的關聯性有利有弊。如果比特幣與股市的關聯性很強，比特幣投資就會變得更加可預測。

當比特幣與股市圖表相似時，您可以更輕鬆地注意到市場趨勢並做出明智的選擇。此外，由於股票價值從長遠來看總是會上漲，比特幣與股市的相關性可能意味着 BTC 投資者的長期收益會更大。

比特幣與股市脫鉤的潛在好處

儘管存在一些好處，但您不一定需要擔心比特幣與股市脫鉤，因為這對想要分散投資組合的投資者來說可能是個好消息。

兩類不同步下跌的資產組合能更好地抵御金融風暴。若脫鉤發生，投資者將有更多機會對沖崩盤風險。

比特幣-股市相關性：對投資策略的影響

比特幣與股市脫鉤是否是“好事”取決於您的投資策略。比特幣與股市的高相關性對於那些使用股市預測來制定比特幣交易策略的人來說是有利的。

投資組合尚未充分分散的投資者可能會發現，比特幣與股市的相關性使他們更容易受到市場下行的影響。

比特幣會跟隨股市嗎？

在投資中需避免將相關性等同於因果關係。圖表相似性未必意味着市場間存在直接影響。比特幣與股市圖表看起來如此相似並不一定意味着一個市場會極大地影響另一個市場。在某些情況下，比特幣與股市的相關性似乎是巧合。例如，2019 年 3 月股市下跌是由於鋁關稅增加，而 2019 年 3 月比特幣下跌是由於國際社會對比特幣的打擊。

然而，也有很多證據表明股市可能直接影響比特幣。專家們注意到，無論影響價格的其他因素如何，比特幣價格往往會在股市開盤時下跌。投資者信心嚴重影響比特幣的價格，因此最近的比特幣崩盤往往發生在股市崩盤之後。開始聽到股市低迷消息的比特幣交易者往往會引發其保守的操作。

比特幣會與股市脫鉤嗎？

如果您的投資策略依賴於比特幣對股市的跟隨，則需關注脫鉤跡象。專家預測，這種情況不會很快發生。隨着越來越多的人開始將比特幣和股市圖表混為一談，這兩種資產更有可能相互影響。與股市的輕微相關性似乎可能會持續到今年剩餘時間。

話雖如此，比特幣與股市一定程度的脫鉤是不可避免的。主要原因是比特幣的波動性往往更大。在拋售中，比特幣價格往往比傳統股票暴跌得更厲害，然後急劇回升。

比特幣與股市脫鉤的跡象和不確定性

很難說比特幣與股市脫鉤對比特幣投資者來說是積極的還是消極的。一些人認為，在股市下跌時，比特幣可能會穩定下來；另一些人則認為，即使股市復甦，比特幣的價值也可能會下降。無論如何，比特幣與股市脫鉤的跡象可能包括：

• 政府加強對比特幣的監管
• 對比特幣和去中心化金融失去信心
• 代幣提現數量增加
• 股價繼續下跌